Что такое венчурные инвестиции простыми словами

Венчурные инвестиции и фонды

Простыми словами о том, что такое венчурные фонды и в чём заключается их инвестиционная деятельность.

На протяжении жизненного цикла компании используются различные виды прямых инвестиций (private equity), в том числе венчурный капитал (venture capital).

Венчурный капитал представляет собой капитал, используемый для осуществления долгосрочных (5-7 лет) прямых высокорисковых инвестиций в малые компании (проекты, стартапы) с высоким потенциалом роста на ранних стадиях жизненного цикла с целью получения прибыли от прироста их стоимости за период инвестирования.

Инвестирование на более поздних этапах жизненного цикла осуществляется фондами прямых инвестиций.

Виды прямых инвестиций
Виды прямых инвестиций (нажмите для увеличения)

Инвестиционный процесс каждого венчурного фонда различается и обладает своими особенностями в связи с индивидуальной стратегией развития, подходами к оценке стоимости компаний, предпочтениями проектов из различных отраслей на разных стадиях развития.

Стандартный инвестиционный процесс венчурного фонда начинается со скрининга заявок, затем проводится due diligence (предынвестиционный анализ) для отобранных и одобренных инвестиционным комитетом проектов. По результатам due diligence принимается решение об инвестициях, происходит структурирование сделки, оформляются необходимые юридические документы и начинается постинвестиционный этап, включающий управление и выход инвесторов.

Инвестиционный процесс венчурного фонда
Типичный инвестиционный процесс венчурного фонда

По данным Национальной ассоциации венчурных капиталистов США, из десяти компаний, получающих венчурные инвестиции, три-четыре не окупаются, еще три-четыре возвращают вложенные средства, но с нулевой прибылью. Таким образом, только одна или две компании из десяти приносят инвесторам высокую прибыль.

По данным исследования, проведенного Лабораторией инвестиционных решений, 75% компаний, финансируемых за счёт венчурного капитала, не окупаются (на основе анализа финансовых результатов 2000 компаний, привлекших свыше 1 млн долларов США каждая).

Таким образом, инвестор успешно выходит приблизительно из 30% профинансированных компаний (возвращает инвестиции и получает прибыль). Однако перед тем как инвестировать в отобранные десять проектов, венчурному инвестору необходимо проанализировать до нескольких сотен заявок.

К примеру, в Mangrove Capital Partners (наиболее известный проект — Skype) из 1500 фирм на этапе скрининга лишь пять в итоге получают инвестиции. Первичный отбор в венчурном фонде Draper Fisher Jurvetson проходит лишь 2.5% полученных заявок. В основном на данном этапе отсеивается порядка 50–80% процентов заявок.

Для процедуры скрининга проектов фонды применяют стандартные подходы, которые позволяют минимизировать затраты времени и ресурсов. Стоимость скрининга состоит преимущественно из оплаты труда экспертов, проверяющих заявки. На данном этапе отсеивается большинство проектов, поскольку качественное проведение due diligence требует значительных временных (от нескольких месяцев до года) и финансовых затрат и применяется только для проектов, обладающих наибольшим инвестиционным потенциалом.

По итогам 2020 года российский венчурный рынок вырос почти в два раза — с 11,6 млрд рублей до 21,9 млрд рублей, подсчитал incrussia.ru.

Объем венчурного рынка и количество сделок
Объём венчурного рынка и количество сделок в мире

Так, в далёком 2015 году в США было совершено 74 сделки (объём каждой из которых превысил 100 млн долл.), по сравнению с 50 аналогичными сделками в 2014 году. В целом наиболее значительный рост по сравнению с 2014 годом показали финансовый сектор (183%), сфера потребительских товаров и услуг (57%), а также отрасль здравоохранения (133%).

Венчурные фонды разных стран
Венчурные фонды разных стран

С 2003 по 2015 год количество венчурных фондов в США сократилось на 32% — с 1788 до 1224, число венчурных капиталистов снизилось на 60%. В то же время количество новых фондов увеличилось.

Рейтинг
( 3 оценки, среднее 3 из 5 )
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Схемы заработка и слив курсов
Добавить комментарий